糗百网上有个成人版 国金证券：赐与耐普矿机买入评级

国金证券股份有限公司满在一又，李嘉伦近期对耐普矿机进行考虑并发布了考虑敷陈《橡胶耐磨备件高增长，毛利率权贵擢升》，本敷陈对耐普矿机给出买入评级，刻下股价为21.37元。

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耐普矿机(300818)

事迹简评

2024年8月14日公司发布24年中报，1H24完了买卖收入6.27亿元，同比增长56.68%，归母净利润0.84亿元，同比增长58.1%其中2Q24完了买卖收入3.78亿元，同比增长63.78%，环比增长52.56%；完了归母净利润0.45亿元，同比下落31.98%，环比增长15.05%。

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公司1H24事迹进展优异，剔除汇兑损益后利润增速更高。公司1H24营收、利润完了高增长，汇兑收益有较大下落，1H24汇兑收益为885.08万元，旧年同期为3380.9万元，剔除汇兑收益影响后归母净利润同比增速达到264.65%。

耐磨备件业务高增长，橡胶耐磨备件毛利率权贵擢升。1H24公司矿用金属备件收入0.6亿元，同比增长58.42%，毛利率同比擢升1.25pcts至25.65%；中枢橡胶耐磨备件业务收入3.02亿元，同比增长19.98%，毛利率大幅擢升5.5pcts至42.49%。中枢耐磨备件业求完了了高增长同期毛利率擢升，后续有望握续带动公司利润开释。

赞比亚基地瞻望下半年投产，小色哥奇米 在线大家化分娩布局握续推动。凭据公司公告信息，赞比亚分娩基地将于2024年下半年链接开释产能，凭据公司官方微信公众号信息，赞比亚基地一期已拓荒缔造完成，二期正在加紧缔造中。国内二期扩建姿色已动工缔造，瞻望2024年年底投产，届时公司产能将获取较翻开释。另外，公司在智利分娩基地也已开工缔造。塞尔维亚和秘鲁的基地也在盘算推算中。异日，公司将缔造成已江西上饶为中心，以蒙古国、赞比亚、智利、塞尔维亚、秘鲁为依托，完成阴事大家主要矿业地区的分娩布局。

盈利预测、估值与评级

瞻望公司24至26年完了归母净利润1.55/2.21/2.96亿元，对应刻下PE22X/15X/11X，洽商公司橡胶耐磨备件业务有较好成长出路同期盈利智商较强，公司事迹有望完了高增长，保管“买入”评级。

风险辅导

新材料渗入率擢升不足预期，下流成本支拨不足预期，中资矿企外洋延迟不足预期，可转债余额较大。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据估量，中信证券刘海博考虑员团队对该股考虑较为深远，近三年预测准确度均值为69.08%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.64亿，凭据现价换算的预测PE为14.01。

最新盈利预测明细如下：