さくら最新番号 东吴证券：给以宁德期间买入评级，办法价位285.0元
东吴证券股份有限公司曾朵红，阮巧燕，岳斯瑶，朱家佟近期对宁德期间进行盘考并发布了盘考论述《2024年半年报点评：盈利才能亮眼，国外储能高增》さくら最新番号，本论述对宁德期间给出买入评级，以为其办法价位为285.00元，面前股价为189.35元，预期高涨幅度为50.51%。
宁德期间(300750) 投资重心 Q2事迹亮眼，合适预期。Q2收入870亿元，同环比-13%/+9%，净利润123.6亿元，同环比+13%/+18%，扣非净利润108.1亿元，同环比+11%/+17%；毛利率27%，同环比+5pct/0.6pct，净利率14.2%，同环比+3pct/+1pct。 1）Q2出货量110gwh，其中储能超预期增长至25gwh。Q2出货量110gwh，同环比+17%/+16%，其中储能出货25gwh，占比普及至25%，同环比+50%/+30%，且基本为国外大储，多点着花，握续性可期；能源85gwh，同环比+10%/+12%，公司能源人人份额仍保管37.5%，但泰西短期需求放缓，影响公司出货。1H公司电板产量211gwh，同比+37%，出货量205gwh，同比+13%，去库完成后销量增速高于产量。公司现在产能650gwh，H2产能愚弄率普及，展望全年出货量480gwh，同比23%，其中储能出货量100gwh，增长45%。 2）Q2均价基本褂讪，单wh毛利褂讪。H1能源电板收入1126亿元，同比-19%，毛利率26.9%，对应均价0.79元/wh，同比-30%，Q2环比基本握平，单wh毛利0.19元/wh，基本褂讪。H1储能电板收入288亿元，同比+3%，毛利率28.9%，对应均价0.74元/wh，同比-30%，展望Q2环比降10%，单wh毛利0.19元/wh，基本褂讪。总体看，1H电板单wh利润0.9-0.95，同比握平，其中Q2由于用度率下落，单wh利润环比普及。由于电板价钱已见底，展望全年单wh利润保管褂讪。 3）其他收入重回增长。1H锂电材料回收收入143亿元，色无极影院同比+13%，毛利率8%，持续H2低毛利率；矿产资源26亿，同比-8%，毛利率8%，环比下落16pct。其他收入83亿元，同比+32%，毛利率51%，孝敬毛利28亿元，占比13%。 4）H1投资收益大增，Q2减值蚀本加多。H1投资收益21亿元，其中Q2为12.6亿元，展望主要为洛钼孝敬；H1公司其他收益为54亿元，同比+79%，其中Q2为22亿元，基本为政府援手。Q2钞票减值蚀本14亿元，环比+6亿元。 5）Q2用度率下落昭彰。Q2时辰用度85亿元，同环比-5%/-18%，时辰用度率9.7%，同环比+1pct/-3pct；其中销售费率4.2%，同环比+0.4/0pct，H1质保金51亿元，费率3%+；惩处费率2.4%，同环比-0.3/-0.5pct；研发费率4.9%，同环比-0.3/-0.5pct；财务用度率-1.7%，同比-1pct/2pct，主要由于Q2基本莫得汇兑蚀本（而Q1阐发16亿元）。 6）展望欠债握续加多，现款流亮眼。Q2末展望欠债为592亿元，较岁首75亿元，其中质保金49亿元，返利27亿元。Q2展望欠债新增19亿元。Q2末存货481亿元，较Q1末加多9%，仍保管较低库存；Q2琢磨性净现款流164亿元，同环比+2%/-42%；老本开支67亿元，限度略降，在建产能153gwh，其中70gwh为国外基地。 投资淡薄：咱们基本保管对公司24-26年归母净利502/605/728亿元的预测（此前预期502/622/768亿元），同比增14%/21 %，对应PE为17/14/11x，接收24年25x，对应办法价285元，基于“买入”评级。 风险教导：电动车不足预期，原材料价钱波动，竞争加重超预期。
本站数据中心把柄近三年发布的研报数据测度打算さくら最新番号，浙商证券黄华栋盘考员团队对该股盘考较为深刻，近三年预测准确度均值高达86.14%，其预测2024年度包摄净利润为盈利476.21亿，把柄现价换算的预测PE为17.48。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增握评级4家；曩昔90天内机构办法均价为249.23。
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